Desde que se anunció la pesificación de los bonos de la ANSES, se aceleró la salida de depósitos en dólares

El canje obligatorio de deuda que impulsó el Ministerio de Economía generó temor entre los ahorristas, que empezaron a retirar sus divisas. Así, se anticipó la tendencia que se esperaba más cerca de las elecciones

Uno de los termómetros del nerviosismo financiero empezó a subir nuevamente en marzo. Se trata de la salida de depósitos privados en dólares, que marcó el primer rojo mensual de 2023 y fue una de las causas de la fuerte caída de reservas durante el mes pasado.

De acuerdo con los datos del Banco Central (BCRA), los privados retiraron US$309 millones de sus cuentas bancarias en marzo. Casi la totalidad correspondió a movimientos en caja de ahorro, es decir, allí donde los clientes tienen los billetes estadounidenses que adquieren en el mercado oficial o a través de bonos.

“A partir del canje de bonos a entidades públicas, se aceleró el retiro. Siempre que hay alguna medida, aparece el temor. Todavía no es nada preocupante, pero es algo que estamos vigilando”, comentaron en un banco.

Los números diarios acompañan ese panorama: de los US$309 millones que se fueron de los bancos en marzo, US$297 millones se retiraron luego del anuncio de pesificación y canje de la tenencia de bonos en manos del sector público. Pese a los datos del sistema, otros bancos consultados por TN afirmaron que todavía no ven un incremento en los retiros de moneda extranjera.

Al 30 de marzo los depósitos privados en moneda extranjera sumaban US$16.091 millones, el nivel más bajo en lo que va del año. “Tomando una perspectiva histórica, no se trata de cifras alarmantes. En los últimos 20 años se vieron momentos de caídas abruptas en los depósitos y, sin embargo, las turbulencias no pasaron a mayores. Por poner un ejemplo, entre las PASO de 2019 y diciembre de ese mismo año los depósitos se hundieron US$14.000 millones (-45%). El sistema resistió”, aportó GMA Capital en un informe.

El retiro de depósitos en dólares suele ocurrir en los años electorales, pero se anticipó a partir de las medidas del ministerio de Economía. Por eso, según pudo saber este medio, ya hay entidades trayendo billetes que tienen depositados en el exterior para enfrentar un eventual aumento de la demanda en los próximos meses.

Otro desafío para las reservas

El retiro de divisas de los bancos tiene como correlato un desarme de encajes, esto es, la porción de esos depósitos que las entidades deben tener inmovilizada para garantizar su respuesta ante un rescate masivo por parte de los ahorristas. Dado que esos encajes forman parte de las reservas, cada vez que los privados sacan dólares de los bancos, las afectan negativamente.

Según los datos oficiales, en marzo las reservas cayeron US$1858 millones. Si bien la venta de dólares en el mercado fue el factor que más contribuyó a esa baja, con US$1743 millones, el desarme de encajes restó US$718 millones a las arcas del BCRA y fue la segunda variable más perjudicial.

Las regulaciones no alcanzan a calmar a los ahorristas

Aunque el recuerdo de la confiscación de depósitos en moneda extranjera y posterior pesificación está fresco en la memoria argentina, desde GMA Capital explicaron que el sistema bancario es sólido en términos de moneda extranjera.

“Desde la crisis de 2001 se impusieron regulaciones estrictas acerca de las tenencias en dólares. Para evitar el descalce de monedas no solamente los préstamos en moneda extranjera se aplican únicamente a las empresas que generan divisas, sino que además se fijó un encaje bancario en dólares del 100%”, señaló el informe. Esto significa que los encajes y efectivo en moneda extranjera se corresponden en una relación uno a uno con los depósitos de los clientes.

Desde una entidad financiera se manifestaron en la misma línea: “Los depósitos en dólares representan más de 5 veces la cantidad prestada en esa misma moneda, lo que demuestra que hay capacidad suficiente de responder a la demanda de los ahorristas, como quedó demostrado en períodos de incertidumbre pasados”, aseguraron.