Nota extraída de TN por Julia D»Arrisso

En Economía siguen de cerca la venta de bonos que realizaron más de una decena de grandes operadores en los últimos días para dolarizar parte de sus carteras. El rol de la incertidumbre por la deuda en pesos y el ruido político que pone nervioso al mercado.

Tras sus primeros 100 días al frente del Palacio de Hacienda, Sergio Massa dio por iniciada una nueva etapa en su gestión. Está marcada por distintas urgencias, entre las que se encuentran las bajas reservas en el Banco Central (BCRA), la pérdida del poder adquisitivo de la población provocada por la alta inflación y la curva de la deuda en pesos.

Esta última cuestión despertó el fuerte malestar del ministro de Economía, Mientras se encontraba en Bali para la cumbre del G20 -donde también estuvo en las bilaterales con China y con el FMI, el funcionario seguía de cerca la escalada de los dólares financieros, que despertaron al blue. Este jueves, cuando la delegación argentina se aprestaba a retornar desde Madrid, el MEP coqueteó con $320 y el contado con liqui (CCL) rozó los $340, aunque para el cierre retrocedieron algunos peldaños.

La explicación es que Economía afrontará en diciembre vencimientos por $847.110 millones y el Gobierno acusó que una docena de entidades financieras, entre ellos bancos de primera línea, desarmaron posiciones y recalentaron los dólares MEP y CCL, hasta llevarlos a máximos desde la crisis de julio.

“Hace tres días que hay cuatro bancos vendieron bonos y compraron en el (mercado) secundario. Jugaron a rumores con audios y fake news empujando la devaluación porque tienen vencimientos la última semana de diciembre”, lanzó, enojado, un funcionario de alto rango en el Ministerio.

Se refería a la versión que recorrió todo el mercado durante la tarde del miércoles, en la previa al discurso de Cristina Kirchner en La Plata, que daba cuenta de que el secretario de Programación Económica, Gabriel Rubinstein, había presentado su renuncia. “Es fake”, repetían en despachos oficiales. Incluso el viceministro salió a descartar su alejamiento a través de su cuenta de Twitter.

Los motivos que vuelven a alterar al mercado financiero

Los rumores se dieron dos días después de que Rubinstein se presentara públicamente y reconociera dificultades para cumplir la meta del déficit fiscal. “No es posible salir del cepo ahora, si hacés una devaluación y sale mal es un Rodrigazo”, expresó en un somposio de mercado de capitales y finanzas corporativas de IAEF. Fue una declaración que trajo más que enojo adentro del Gobierno.

En ese contexto alterado, los especialistas advierten que existe una fuerte incertidumbre sobre las posibilidades que el Gobierno puede tener para la refinanciación de la deuda en pesos, cuyos vencimientos se agolpan en la previa a las elecciones de 2023. La calificadora Moodys advirtió esta semana que la deuda del Banco Central es una “amenaza macroeconómica”.

“Hay una preocupación que es la deuda en pesos. Eso se vincula al déficit y sobre todo, si el Gobierno va a tener la capacidad de rollear la deuda el año que viene. No veo un problema severo de sostenibilidad, pero hay un tema de liquidez porque hay muchos vencimientos juntos e incertidumbre política”, reflexionó el economista de Equilibra, Martín Rapetti, en diálogo con TN.

Además de la gran acumulación de vencimientos, otros factores suman a la inquietud del mercado. Por ejemplo, que en las últimas horas se conoció que el fondo de inversión Templeton desarmó toas sus posiciones en la Argentina. Según consignó la agencia Bloomberg, la firma vendió más de $25.000 millones en bonos en el tercer trimestre.

Templeton y Pimco (que aun tiene US$1400 millones en bonos soberanos locales), otro fondo de inversión, quedaron “atrapados” en septiembre de 2019 en medio del reperfilamiento de la deuda en pesos que realizó el entonces ministro de Economía, Hernán Lacunza.

Fueron señalados en varias oportunidades por el Gobierno como responsables del recalentamiento de los financieros, en especial del “contado con liqui” el que usan las grandes firmas para dolarizarse en el exterior.