El banco estadounidense aconsejó a sus clientes comprar bonos en moneda local y destacó la mejora del esquema cambiario bajo el gobierno de Javier Milei.

JP Morgan recomendó aumentar la exposición a bonos argentinos en pesos, alentando a sus clientes a aprovechar la estrategia de “carry trade” al menos hasta las elecciones de octubre. Según el banco, el nuevo esquema cambiario impulsado por Javier Milei, sumado a la llegada de divisas del FMI y otros organismos, genera un entorno más favorable para el peso argentino.

La entidad mantuvo su calificación de “overweight” para los títulos en moneda local, lo que implica una recomendación de compra. En su informe, JP Morgan destacó que el país podría recibir hasta 23.000 millones de dólares adicionales en 2025, lo que reforzaría las reservas y aliviaría presiones sobre el mercado cambiario. En ese marco, aconsejaron invertir en instrumentos como LECAP con vencimiento en agosto y BONCAP, destacando la rentabilidad a corto plazo y la consistencia de las políticas fiscales.

El “carry trade”, estrategia basada en obtener beneficios por la diferencia de tasas de interés entre monedas, se posiciona como una de las apuestas más atractivas, siempre que el tipo de cambio oficial no se dispare. El banco confía en la intervención del BCRA para sostener el valor del peso en el corto plazo, aunque advierte sobre posibles episodios de volatilidad en los mercados financieros.

Entre los riesgos identificados, JP Morgan señaló el impacto de un escenario internacional más complejo, con tensiones comerciales globales, precios de materias primas inestables y una eventual desaceleración económica que podría desalentar la inversión en mercados emergentes. También alertó que una derrota del oficialismo en las elecciones presidenciales podría generar incertidumbre política y económica, afectando la estabilidad del mercado.

Finalmente, el informe considera que si se mantiene el rumbo actual, la Argentina podría acceder a los mercados internacionales de deuda en 2026. Sin embargo, aclara que este objetivo dependerá tanto de la evolución del contexto externo como de la capacidad del Gobierno para conservar la confianza de los inversores. A pesar de los desafíos, JP Morgan concluye que el escenario actual ofrece una oportunidad atractiva para inversores dispuestos a asumir riesgos moderados.