El paso por Nueva York ratificó a Vaca Muerta como eje de divisas. Empresas y Gobierno proyectan inversiones récord y obras clave de infraestructura

El paso de la comitiva oficial y empresarial por Nueva York durante la Argentina Week consolidó a Vaca Muerta como el imán principal para las inversiones extranjeras. Ante inversores de Wall Street, se ratificó que la formación no convencional es el eje principal para la generación de divisas, con proyecciones que anticipan un salto histórico en los niveles de inversión para el sector energético a pesar de un contexto geopolítico complejo.

La jornada contó con presencias de alto perfil, entre las que destacaron directivos de las principales operadoras con activos en la Cuenca Neuquina, banqueros de inversión y representantes de fondos de riesgo interesados en el nuevo marco normativo local. El evento funcionó como un termómetro para las ambiciosas obras y metas de producción de crudo y gas que anticipan las operadoras, en un clima de optimismo por la aceleración de las obras de infraestructura.

El presidente Javier Milei, al frente de la delegación aseguró que el país se encuentra en condiciones de aprovechar la coyuntura global y vaticino que al titular del Banco Central, Santiago Bausili, con el flujo de inversiones proyectado «le van a salir los dólares por las orejas«. Milei subrayó que la Argentina es hoy un «excelente caso de negocios» gracias al equilibrio fiscal y al cambio en los términos de intercambio que favorecen la llegada de capitales intensivos.

En el foro se destacó la participación de figuras centrales del sector privado como Horacio Marín (YPF), Miguel Galuccio (Vista), Germán Burmeister (Shell) y los referentes de PAE, Alejandro y Marcos Bulgheroni, quienes compartieron paneles con el ministro de Economía, Luis Caputo, los secretarios de Finanzas, Pablo Quirno y de Coordinación de Energía y MInería, Daniel González, quienes explicitaron las garantías que ofrece el gobierno argentino a la seguridad jurídica y la estabilidad tributaria de las inversiones.

Los anuncios de Pampa y TGS

El foco de los anuncios se lo llevó Marcelo Mindlin, presidente de Pampa Energía, quien dio a conocer que la compañía presentó ante el Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI) el desarrollo del bloque Rincón de Aranda. Además, en su rol de accionista de TGS, Mindlin resaltó el avance del proyecto estratégico para el procesamiento de líquidos del gas natural (NGLs), marcando el ritmo de la ambición privada en la formación.

La inversión de u$s4.500 millones en Rincón de Aranda contempla un desarrollo que apunta a una producción de 75.000 barriles diarios de petróleo hacia 2028, lo que requiere la construcción de una planta de tratamiento de crudo propia (EPF) y la conexión directa con el sistema de transporte troncal. Estas obras permitirán que el bloque pase de una etapa de desarrollo masivo, optimizando la capacidad de evacuación desde la zona norte de la formación.

En paralelo, el proyecto de TGS por u$s3.000 millones se centra en el acondicionamiento y la separación de los líquidos del gas natural (NGLs) en el complejo de General Cerri. Esta obra es clave para procesar el gas «rico» que proviene de Vaca Muerta, permitiendo extraer propano, butano y gasolina natural para exportación. Al ampliar la capacidad de procesamiento, la compañía garantiza que el gas inyectado al sistema cumpla con los estándares de transporte, al tiempo que genera insumos industriales de alto valor que hoy tienen una demanda creciente en los mercados externos

El presidente de YPF desplegó una intensa agenda de reuniones con representantes de bancos internacionales y entidades financieras de primer nivel para avanzar en el esquema de financiamiento del proyecto Argentina LNG, por lo que se especulaba con un anuncio inminente. Marín detalló ante los inversores los avances técnicos del Argentina LNG que lleva adelante con la italiana Eni y la emiratí Adnoc y la solidez y escala del proyecto que  requiere un respaldo crediticio inpedito para el país que solo el nuevo marco normativo y la estabilidad macro pueden garantizar. 

En el segmento de GNL también se destacó el reciente contrato de exportación que el consorcio Southern Energy que lidera PAE acaba de cerrar con la alemana estatal SEFE. Se trata de 2 millones de toneladas anuales por un período de 8 años que representará ingresos por unos u$s7.000m millones. La obra encara el inicio próximo de un gasducto dedicado, clave para e suministro a los dos barcos licuefactores que llegarán a Río Negro en 2027 y 2028.

El mapa de la inversión para 2026

Tras años de reconocimiento geológico y el perfeccionamiento de las técnicas de fractura, 2026 se perfila como el año de la aceleración definitiva para Vaca Muerta. El ejercicio actual representa el punto de inflexión para el desarrollo de los recursos no convencionales de la Cuenca Neuquina, con inversiones en el upstream que prometen superar largamente los u$s10.000 millones.

El foco de las principales operadoras se dirige actualmente al aumento de la eficiencia y a la infraestructura necesaria para un salto en la producción. Durante 2025, el nivel de inyección de capital se acercó a los u$s9.500 millones, superando los u$s8.400 millones registrados en 2024. Si se consideran las inversiones petroleras totales en la Argentina, con el shale como motor exclusivo, la cifra supera hoy los u$s11.500 millones.

YPF encabeza este proceso con la mayor proyección de inversión con casi u$s6.000 millones, una cifra inédita por su magnitud para la petrolera. La compañía decidió a partr de este año enfocar todos sus recursos exclusivamente en la formación no convencional. Este giro estratégico busca maximizar la actividad en el shale y posiciona a la empresa para liderar las operaciones con un nivel de actividad de 13.600 etapas de fractura para ese año.

Vista Energy, la compañía liderada por Miguel Galuccio, anunció a fines de 2025 un plan plurianual que incluye una inyección de al menos u$s1.500 millones. Este capital forma parte de un Plan Estratégico 2026-2028 de más de u$s4.500 millones, cuyo objetivo central es elevar la producción de petróleo hasta los 180.000 barriles diarios de petróleo equivalente (boe/d) para finales del período, pero que se anticipa será superado mucho antes.

Vaca Muerta en desarrollo masivo

Por su parte, Pluspetrol destinará unos u$s800 millones anuales a partir de este 2026 para continuar el desarrollo del bloque Bajo del Choique-La Invernada. La meta de la operadora es alcanzar una producción de 70.000 barriles diarios de petróleo para fines de ese año. Además, la firma iniciará la construcción del megaproyecto «Vaca Muerta Liquids», que demandará una inversión adicional superior a los u$s2.000 millones.

Tecpetrol, el brazo petrolero del Grupo Techint, se encuentra en pleno desembolso de más de u$s2.500 millones en Vaca Muerta con el fin de quintuplicar su producción de petróleo, pasando de 20.000 a 100.000 barriles diarios para 2026. El plan incluye el desarrollo intensivo del área Los Toldos II Este mediante infraestructura y nuevos pozos, buscando alcanzar los 35.000 barriles diarios hacia el cierre del próximo año.

Shell también comprometió al menos u$s600 millones para consolidar su posición en la cuenca neuquina durante 2026. Los fondos se destinarán a la inauguración de la primera planta de procesamiento de petróleo y gas en Bajada de Añelo y al desarrollo continuo de los bloques Sierras Blancas, Cruz de Lorena y Coirón Amargo Sur Oeste, mientras se define la ingeniería final del proyecto de GNL.

Pan American Energy (PAE) mantiene planes de inversión por sobre los u$s500 millones en la zona, con un fuerte interés en la integración vertical. En este sentido, el proyecto de Southern Energy prevé una primera etapa de inversión de u$s3.500 millones entre 2026 y 2028 para poner en operación dos buques licuefactores, como parte de un desembolso total de u$s15.000 millones en dos décadas.

Las obras de transporte

En el segmento del gas natural, se proyecta un crecimiento del 6,1% interanual para 2026, alcanzando una producción promedio de 99,3 millones de metros cúbicos diarios. Este salto productivo depende directamente de la expansión de la infraestructura crítica, donde la plena operatividad del Gasoducto Perito Moreno (GPM) permitirá evacuar el gas hacia los centros de consumo del centro y norte de la Argentina.

TGS ya empezó a ejecutar inversiones por u$s700 millones en las obras para ampliar el Gasoducto Perito Moreno. Este proyecto, financiado mediante iniciativa privada, incluye nuevos tramos de ductos y plantas compresoras con la finalidad de sustituir importaciones de GNL y gasoil, incrementando la capacidad de evacuación de los yacimientos no convencionales.

En materia de transporte de crudo, Oleoductos del Valle (Oldelval) está invirtiendo aproximadamente u$s450 millones en el Proyecto Duplicar Norte. Se espera que esta obra alcance una capacidad temprana de transporte para fines de 2026, ampliando el bombeo desde Vaca Muerta hasta la estación de Allen, en Río Negro, para aliviar las restricciones logísticas actuales.

Finalmente, el megaproyecto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) entrará en su primera etapa operativa en el último trimestre de 2026. Con una inversión en torno a los u$s3.000 millones totales, el oleoducto y la plataforma exportadora en la costa rionegrina permitirán habilitar inicialmente 180.000 barriles de capacidad, resolviendo el histórico cuello de botella que condiciona las ventas al exterior.