Cuánto espera recaudar el Gobierno por el blanqueo de capitales, según lo que el Gobierno le dijo al Fondo

De acuerdo con el más reciente Staff Report del Fondo Monetario Internacional (FMI), el Gobierno argentino estima que el nuevo blanqueo de capitales podría generar una recaudación equivalente al 0,3% del Producto Bruto Interno (PBI). Esta cifra, con una penalidad del 5%, implicaría que se regularicen más de 40.000 millones de dólares a través de diversas alternativas para evitar las multas.

Estimar cifras alternativas es complejo, pero hay factores que podrían apuntar a un blanqueo significativo. Un informe de la consultora 1816 señala que existe un elevado stock de activos que podrían regularizarse. Los activos argentinos fuera del sistema financiero local, tanto declarados como no declarados, suman aproximadamente 400.000 millones de dólares. De esa cifra, se calcula que 200.000 millones de dólares corresponden a efectivo en el país, lo que representa un 70% más que en el último blanqueo.

La experiencia del blanqueo de 2016

Sin embargo, los analistas también advierten sobre los desafíos. La experiencia del blanqueo de 2016, impulsado por el gobierno de Mauricio Macri, aunque inicialmente exitosa, dejó un sabor amargo para muchos al verse afectada posteriormente por el impuesto a las grandes fortunas. En ese momento, participaron 255.000 personas que regularizaron activos por 116.800 millones de dólares, incluidos 93.300 millones en bienes offshore, y se pagaron multas por 9.522 millones de dólares. De los activos blanqueados, 7.700 millones de dólares correspondieron a efectivo, lo que contribuyó a un máximo de 32.500 millones de dólares en depósitos privados en divisas en 2019.

Impacto en el PBI y el mercado de capitales

Aunque se espera que el blanqueo tenga un impacto positivo en el PBI, junto con otras medidas como el RIGI y los créditos hipotecarios, algunos expertos son escépticos sobre la capacidad de la economía para retomar un crecimiento sostenido mientras persistan los controles cambiarios.

Un aspecto destacado de este nuevo blanqueo es su potencial para el mercado de capitales local, especialmente debido a las Cuentas Comitentes Especiales y la flexibilidad que ofrecen para comprar y vender títulos sin necesidad de pagar la multa. Si se llegaran a ingresar 5.000 millones de dólares a estas cuentas especiales, sería un número significativo, representando el 27% de los depósitos en dólares y atrayendo potencialmente una amplia gama de inversiones.

Impacto en el mercado paralelo

Por su parte, un informe de Bull Market sugiere que el gobierno espera que el blanqueo de capitales y el pago anticipado de bienes personales en los próximos 60 días provoquen un impacto en la oferta de dólares en el mercado paralelo, tanto legal como ilegal. En el escenario más pesimista, se estima que este shock de oferta podría estar entre 1.500 y 2.000 millones de dólares.

Con esta inyección de dólares, se anticipa una caída en el mercado paralelo, con valores que podrían descender hasta los 1.200 pesos por dólar. A la fecha, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) no ha esterilizado los 1.350 millones de dólares que, según estimaciones, aún quedan por venderse a 1.300 pesos por dólar, ya que contabilizan todas las compras de reservas internacionales realizadas desde el 30 de abril. A pesar de esto, el BCRA sigue sin intervenir en el mercado.