Los productores prefieren retener sus ventas a la espera de una cotización más conveniente, coinciden los analistas. El equipo económico insiste en que no devaluará y alienta las expectativas de una salida del cepo.

En medio de la tensión cambiaria y la escasez de reservas del Banco Central, las miradas vuelven a posarse sobre el campo. Con la designación de Sergio Iraetaal frente de la Secretaría de Agricultura, el ministro de Economía, Luis Caputo,aumentó su influencia en el sector. Sin embargo, todavía no logra convencer a los grandes productores rurales, que con una brecha cambiaria que quebró la barrera del 60% prefieren retener sus dólares.

Debido a la decisión del Gobierno de mantener la devaluación mensual en un 2% -un nivel muy por debajo de la inflación- en los últimos seis meses, el tipo de cambio oficial se percibe como atrasado en el mercado. El índice de tipo de cambio real -que compara el poder de compra del peso frente a otras monedas- también muestra el rezago de la cotización oficial.

Esa situación aumenta las expectativas de devaluación del oficial y, con ellas, la demanda de dólares a este precio que se empieza a percibir como “barato”. Del lado de la oferta, los exportadores están tentados a retener sus productos a la espera de un tipo de cambio más conveniente. Pese a ello, el Gobierno ratifica -casi en forma diaria- que mantendrá el ritmo de devaluación y asegura que el dólar oficial no está atrasado.

Una brecha que ronda el 60% implica un incentivo a anticipar importaciones y un desincentivo a liquidar las exportaciones, más cuando el Gobierno alimenta las expectativas de una salida del cepo. Entre la baja en los precios internacionales, la suba de costos y un dólar exportador que se advierte barato, la liquidación de los dólares del campo viene en cuentagotas y refuerza su tendencia a la baja.

El Gobierno parece haber tomado nota de esta situación y este sábado anunció un cambio de estrategia en materia cambiaria. Según indicó el presidente Javier Milei, el Banco Central recomprará en el mercado financiero cada peso que emita para hacerse de dólares en el segmento oficial. Así, sumará oferta al contado con liquidación y buscará reducir la brecha cambiaria para desactivar las expectativas de salto cambiario.

Si lo logra, dará una señal más al campo para ratificar que el ritmo de devaluación no aumentará e intentar convencer a los productores de acelerar la liquidación de divisas. Con todo, hay dos interrogantes que se mantienen: ¿cuántos dólares del campo quedan por liquidar? ¿Cómo seguirá la dinámica de venta de granos en lo que resta del año?

“El ritmo de ventas se va a frenar bastante en los próximos meses”

Según el consultor David Miazzo quedarían US$12.000 millones de soja y US$6000 millones de maíz por comercializarse. “Hay varios factores que conspiran para que la venta de granos se acelere en el corto plazo. El incremento de la brecha cambiaria, sumado a la caída de los precios internacionales de los granos que vimos en las últimas semanas, y la baja de la tasa de interés en pesos que incentiva a que el productor tome crédito antes de desprenderse de la cosecha, van a hacer que el ritmo de ventas se frene bastante en estos próximos meses”, analizó ante la consulta de TN.

“En realidad, es sano macroeconómicamente que los productores vayan vendiendo de a poco, y no todo junto entre mayo y junio, porque termina generando oferta de divisas en agosto, septiembre, octubre y noviembre que suelen ser meses muy flacos para el mercado de cambio, porque no hay muchas otras actividades que generen divisas”, sostuvo.

En el mismo sentido, profundizó: “Si bien se se genera ansiedad del Gobierno y en todos los analistas cuando los dólares faltan, US$100 más que entren hoy, son US$100 menos para octubre o noviembre. Eso lo vimos claramente cuando se aplicaba el dólar soja del exministro de Economía, Sergio Massa. Salían a vender todos juntos cuando daban el incentivo, pero para después no quedaba nada”.

El presidente de la Federación Agraria (FAA), Elvio Guía, considera que la mayoría de los agricultores ya vendió lo necesario para saldar las deudas pendientes tras la inversión en la campaña agrícola, y que de ahora en más irán comercializando los granos a medida que lo necesiten.

“Los productores primarios ya vendieron absolutamente todo lo que tenían que vender para liquidar los pasivos, y a partir de ahora lo harán a medida de las necesidades que tengan a medida que siembren. Para producir maíz, seguramente en agosto se liquide otro poco. Con la baja de los precios internacionales, se está cuidando el capital de trabajo. Si hay alguien que está reteniendo no es el productor primario, porque no tiene espaldas para especular. Habrá que preguntarle a los grandes exportadores o insumeras”, evaluó.