El grupo combinado Real REMAX habría generado $2.3 mil millones en ingresos en 2025 y apoyaría a más de 180,000 agentes en 120 países.

The Real Brokerage Inc. ha acordado adquirir RE/MAX Holdings, Inc., anunciaron las compañías el lunes, en una transacción que implica un valor de empresa para RE/MAX Holdings de aproximadamente $880 millones. El acuerdo creará una nueva compañía holding llamada Real REMAX Group.

A 7 veces el EBITDA completamente sinergizado de 2025, el valor de empresa implícito de aproximadamente $880 millones refleja el múltiplo citado por las compañías en su anuncio. Cada accionista de RE/MAX puede elegir entre un pago en efectivo de $13.80 por acción o 5.152 acciones de la nueva compañía holding, aunque las disposiciones de prorrateo limitan el total de efectivo pagado a un rango de $60 millones a $80 millones. Sobre una base completamente diluida, se proyecta que la propiedad de la entidad combinada se divida aproximadamente en un 59% para los accionistas de Real y un 41% para los accionistas de RE/MAX una vez que se complete la transacción.

El valor del acuerdo lleva una nota de ambigüedad: mientras que el anuncio de las compañías y el valor de empresa de la transacción ambos citan $880 millones, The Wall Street Journal describió el acuerdo como valorado en aproximadamente $550 millones, una cifra que corresponde al compromiso de financiación que Real ha asegurado, en lugar del valor de empresa. El Journal señaló por separado que el valor de empresa, incluida la deuda, es de aproximadamente $880 millones.

Para cubrir la deuda existente de RE/MAX, la porción en efectivo del acuerdo y los gastos relacionados, Real arregló un paquete de financiamiento de $550 millones con Morgan Stanley $MS +1.12% Senior Funding Inc. y Apollo Global Funding LLC como prestamistas principales.

Al observar las cifras de 2025 en una base combinada, las dos empresas juntas habrían registrado aproximadamente $2.3 mil millones en ingresos y $157 millones en EBITDA ajustado, excluyendo cualquier beneficio de sinergia. Individualmente, el EBITDA ajustado de Real en 2025 fue de aproximadamente $62.9 millones y RE/MAX Holdings contribuyó con aproximadamente $93.7 millones. Se espera que los ahorros de costos de servicios compartidos, funciones corporativas consolidadas y eficiencias tecnológicas alcancen aproximadamente $30 millones anualmente, con la mayor parte materializándose antes de finales de 2027.

Tanto las marcas RE/MAX como Motto Mortgage mantendrán sus identidades actuales y estructuras de franquicia. Real seguirá siendo una corredora propiedad separada. El liderazgo de Real REMAX Group recaerá en Poleg, quien actualmente preside y lidera Real, una vez que la adquisición se finalice. Jenna Rozenblat, quien actualmente tiene el cargo de COO en Real, ha sido designada para supervisar los esfuerzos de integración. De los diez asientos en la junta de la nueva compañía, tres serán ocupados por directores provenientes de la junta existente de RE/MAX Holdings.

Miami servirá como hogar corporativo de Real REMAX Group, aunque Denver seguirá albergando operaciones sustanciales; las acciones de la compañía están programadas para cotizar en Nasdaq $NDAQ +0.59% como REAX.

Ambas juntas han aprobado el acuerdo, el cual está planeado para cerrarse en algún momento de la segunda mitad de 2026 una vez que los accionistas voten, los reguladores se pronuncien y un tribunal de Columbia Británica otorgue su aprobación. Dave Liniger, cofundador y presidente de RE/MAX, controla aproximadamente el 38% del poder de votación de la empresa y se ha comprometido a apoyar la transacción con sus votos.

La adquisición es la última de una serie de consolidaciones de corredurías. Movimientos de consolidación anteriores incluyeron el anuncio de la compra de Rocket de Redfin en marzo de 2025 y, varios meses después en septiembre, Compass alcanzando un acuerdo para adquirir Anywhere Real Estate, cuyo portafolio abarca marcas como Coldwell Banker y Sotheby’s International Realty, según The Wall Street Journal.

F: Quartz