El Banco Central volvió a comprar en el mercado cambiario, pero a un ritmo menor. Las reservas treparon más de u$s400 millones por la suba del oro

El Banco Central (BCRA) volvió a comprar dólares este miércoles y las reservas marcaron un nuevo récord en casi siete años.

La autoridad monetaria adquirió apenas u$s8 millones en el mercado cambiario, pero las reservas treparon u$s417 millones, impulsadas sobre todo por la cotización del oro (que trepó 4% en el día) y otros títulos que las componen. 

En concreto, las reservas alcanzaron los u$s50.059 millones, el nivel más alto desde mediados de septiembre de 2019.

Las reservas alcanzaron un nuevo récord el mismo día que el BCRA anunció la renovación del acuerdo de swap de monedas con el Banco Popular de China, una herramienta financiera que seguirá vigente durante los próximos cinco años y que representa un respaldo potencial de más de u$s19.000 millones para las reservas internacionales del país.

Según informó la autoridad monetaria, ambas instituciones firmaron la renovación del acuerdo bilateral por 130.000 millones de yuanes (RMB). A diferencia de las renovaciones anteriores, el nuevo entendimiento amplía el plazo de vigencia de tres a cinco años, una modificación que, de acuerdo con el organismo, busca otorgar «una mayor previsibilidad sobre la continuidad de esta herramienta».

Además, continuará vigente la activación del tramo del swap por 35.000 millones de yuanes, equivalentes a unos u$s5.000 millones, que había sido acordada a comienzos de 2023. El Banco Central señaló que esos recursos seguirán disponibles para contribuir a la estabilidad financiera de la Argentina y respaldar el comercio y la inversión entre ambos países.

El dólar mayorista volvió a subir, pero sigue abajo de los $1.500

El dólar oficial mantuvo este miércoles la tendencia alcista con la que comenzó agosto y el tipo de cambio mayorista encadenó su tercera suba consecutiva, aunque se mantuvo por debajo de la barrera psicológica de los $1.500. En paralelo, la cotización para la venta en el Banco Nación igualó su máximo nominal.

Los operadores ya empiezan a anticipar un escenario más desafiante para el mercado cambiario durante el segundo semestre, marcado por un menor ingreso de divisas del complejo agroexportador y una mayor demanda de cobertura por parte de los inversores.

El dólar mayorista avanzó $0,50 respecto de la rueda anterior y cerró en $1.496,50, todavía un 23,7% por debajo del techo de la banda cambiaria, que actualmente se ubica en $1.850,48. En el segmento de contado se negociaron más de u$s518,3 millones.

Mientras el mercado cambiario operó con leves movimientos en el segmento oficial, los contratos de dólar futuro retrocedieron hasta 0,2%.

Las expectativas implícitas del mercado ubican al dólar mayorista en torno a $1.511,50 para fines de agosto y cerca de $1.623,50 hacia diciembre. En este mercado se operó un volumen aproximado de u$s744 millones.

En el segmento minorista, el dólar del Banco Nación terminó la rueda en $1.520, lo que llevó al dólar tarjeta hasta $1.976. En tanto, el promedio de entidades financieras relevado por el Banco Central cerró en $1.520,12.

Entre los tipos de cambio financieros, el contado con liquidación (CCL) se ubicó en $1.598,90, mientras que el dólar MEP finalizó en $1.518,45. Por su parte, el dólar blue cerró en $1.540 para la venta en el mercado informal.

En la city porteña consideran que agosto podría ser un mes de mayor presión sobre el mercado cambiario debido a la reducción estacional de la oferta de dólares provenientes del agro y al incremento de la demanda de cobertura.

En ese contexto, desde Portfolio Personal Inversiones (PPI) advirtieron que en las últimas semanas creció el interés por los instrumentos atados a la evolución del dólar.

La sociedad de Bolsa destacó que, en la última licitación, el Tesoro colocó el equivalente a u$s3.467 millones en el bono Dual TAMAR/Dólar Linked con vencimiento en enero de 2028. Además, señaló que el stock de bonos dólar linked en manos privadas aumentó otros u$s1.280 millones entre nuevas colocaciones e intervenciones del Banco Central en el mercado secundario.

Cómo quedó el techo de la banda cambiaria

La inflación de junio, que fue de 1,9%, también modificó el esquema de bandas cambiarias para agosto.

Como consecuencia del ajuste previsto en el régimen cambiario, el techo de la banda alcanzará $1.879,97 hacia fines de este mes, unos $35 por encima del límite vigente durante julio.

De esta manera, el dólar oficial todavía dispone de un amplio margen antes de llegar al nivel que obligaría al Banco Central a intervenir directamente en el mercado.

Sin embargo, los analistas consideran que durante las próximas semanas la atención estará puesta en la evolución de la demanda de cobertura cambiaria, la estrategia oficial de intervención mediante contratos de futuros y bonos dólar linked, y la capacidad del Banco Central para continuar acumulando reservas en un período caracterizado por una menor liquidación de divisas del sector agroexportador.

F:IProfesional