Analistas esperan una variación de entre el 5 y 6% por la reanudación de los aumentos en las tarifas de luz y gas postergados durante el mes previo

El Gobierno se propone capitalizar todo lo posible los datos económicos positivos de los últimos días, incluida la baja de la inflación en mayo, el desembolso del FMI, la renovación del swap y la aprobación de la ley Bases. Cree que puede ser el principio de un giro en las perspectivas de la población que termine impactando favorablemente sobre el consumo.

Pero una variable clave desata nubarrones sobre esa estrategia: cerca del ministro de Economía, Luis Caputo, admiten que será muy complicado que en junio se pueda mostrar un nuevo descenso del costo de vida. Analistas esperan una variación de entre el 5 y 6% por la reanudación de los aumentos en las tarifas de luz y gas postergados durante el mes previo, sumado a las señales de aceleración en los alimentos, según la consultora EcoGo.

La razón: en ese mes impactará el alza de las tarifas de luz y gas, y el comportamiento del rubro alimentos y bebidas, que en los primeros diez días de junio dieron indicios de haber llegado a un piso.

La suba de los combustibles también tendrá su incidencia en los números relevados por el INDEC.

Un dato que preocupa: ¿existe una «inflación reprimida»?

Economistas advierten sobre si existe una «inflación reprimida» que ronda los 20 puntos porcentuales. El Gobierno avanzó en la corrección de precios, que en noviembre tenían un atraso de 42% en términos reales. En mayo hubo una pausa para priorizar la baja de la inflación, a costa de mayor presión futura, según expertos.

El ministro Caputo decidió retomar en junio los aumentos en tarifas de luz y de gas, a partir de una quita de subsidios enfocada en sectores de ingresos medios y bajos. Las consultoras estiman que el impacto en el IPC será de entre 1 y 2 puntos porcentuales. A eso se sumará un incremento en los combustibles del 4% promedio y el aumento del subte.

El Gobierno se propone capitalizar todo lo posible los datos económicos positivos de los últimos días

Para la Fundación Capital, el sendero de desinflación podría encontrar un freno en los próximos meses.

Los expertos mencionan, además, la dificultad de salir del cepo (con muchos pesos y sin dólares en el BCRA), y la incertidumbre sobre el esquema de salida, puesto que la competencia de monedas con tipo de cambio flexible y la dolarización parecen más una competencia de regímenes cambiarios que pasos secuenciales complementarios.

Qué pasará con la inflación en el tercer trimestre del 2024

La Fundación Capital estima que los aumentos en tarifas podrían adicionar en el tercer trimestre al menos dos puntos porcentuales de forma directa al IPC mensual.

La inflación se ubicaría en torno a 5,7% mensual en el tercer trimestre, aunque si se decidiera no seguir avanzando con los aumentos de tarifas en el último trimestre, podría retornar a los niveles previos, indicó la entidad.

La entidad prevé que la inflación termine el año entre 146% y 190% en la medición diciembre/diciembre.

Después de la baja de la inflación en mayo al 4,2% mensual, el Gobierno enfrentará mayores dificultades para seguir reduciendo los precios.

Se aceleran los precios de los alimentos

Las estimaciones privadas, por otra parte, observan una aceleración de los precios de los alimentos. LCG detectó un alza del 1,5% en la segunda semana del mes. Y EcoGo registró un incremento del 0,5% en la primera semana, una leve suba respecto a la semana anterior.

El reporte de LCG arroja que las verduras, el azúcar –junto con la miel, los dulces y el cacao– y las bebidas y las infusiones fueron los productos que más aumentaron en la segunda semana del mes, con un alza de 3,9%, 2,8% y 2,4%, respectivamente. Le siguieron los lácteos y los huevos, con 2,3%; y los panificados, los cereales y las pastas, con 1,9%.

Analistas esperan una variación de entre el 5 y 6% por la reanudación de los aumentos en las tarifas de luz y gas postergados durante el mes previo

Para la Fundación FIEL, los precios subieron 3,8% en la primera semana de junio. De esa suba, 1,2 puntos corresponden a los incrementos en las facturas de electricidad y gas, lo que, según la entidad, rompe con la tendencia de descenso. A ello se suma la suba del Impuesto a las Transferencias de los Combustibles, y su traslado al precio de la nafta.

Según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, en junio subirá al 5,5%, una leve diferencia que marca el freno a la baja y un leve repunte de los precios.

Impacto en el consumo 

En el último año, los precios de los alimentos subieron 290%. El cambio más relevante en materia de consumo fue que muchos hogares debieron resignar el consumo de carnes y pescados, porque sus precios se convirtieron en prohibitivos.

Esto deprimió el consumo de carne, que cayó 18% en el primer cuatrimestre, según la Cámara de Industrias y el Comercio de Carnes y Derivados de la República Argentina (CICCRA). En el caso del pescado, los más onerosos pueden llegar a costar $30 mil el kilo. También los embutidos se dispararon con fuerza, con precios que llegan a los $40 mil por kilo, como es el caso del jamón crudo. Las verduras también vienen experimentando fuertes alzas, y amagan con presionar sobre la inflación de junio.

La aceleración de los precios de los alimentos en los últimos días coincidió con la suba de las cotizaciones de los dólares alternativos.

Por eso, encienden una luz de alerta por el impacto que puedan tener en el índice de precios de junio.

«Habría que irse olvidando de que la inflación empiece con un 4 delante. Será con un 5, y habrá que ver hasta donde rebota», explicó un consultor especializado en consumo.